A股震荡机构借机调仓 后市将走向何方？

加快过慢的一个调整。”　　值得一提的是，7月17日，尽管三大股指面对宽幅调整，但当天尾盘，A股市场经常出现了强大回落。　　Wind数据也表明，7月17日当天，成交额仍在万亿以上，北上资金一改前三日清净流入的态势，呈现出净流入状态，东方财富、泸州老窖、立讯精密、中国平安、伊利股份分别被北上资金清净购入6.19亿元、4.61亿元、4.17亿元、4.10亿元和3.39亿元。

　　杨德龙指出：“这两天虽然市场暴跌，但是成交额都多达万亿，这解释投资者对于交投仍然是较为活跃的。”　　不过，谈到当前市场行情到底正处于何种状态，市场却呈现一定分歧。　　在杨德龙显然，现在A股市场走进牛市的格局并没转变，牛市的逻辑也没转变，比如居民储蓄向资本上大移往的趋势没转变。　　方磊也回应：“虽然最近几天市场经历了较为显著的暴跌，但是，如果我们从一个更长的时间维度来看，主导市场行情长年向好的基本因素，比如流动性保持合理充足、经济基本面持续修缮、产业转型升级加快以及登记制下上市公司质量提高等，并没再次发生转变。

”　　而杨夏则指出：“我们现在还无法对目前的调整定性。现在显然当前是一个结构性牛市而非全面牛市，因为我们指出承托全面牛市的基础还不是那么巩固，指数级别的行情下跌会这么慢，更好的是以行业基本面来推展。

但行业基本面里，有较为多的细分赛道。”　　机构启动“调仓”　　针对当前波动的市场行情，该采行何种投资策略是市场投资者注目的焦点。　　21世纪经济报导记者专访了解到，不少机构趁此机会调仓，科技、消费等板块仍是最受机构注目的领域，但明确到各细分领域则有有所不同注重，对于估值较高的板块，不少机构人士都提醒短期应予以规避。　　杨夏指出：“结构性的牛市里，我们比较还是寄予厚望科技类，但科技类内部有分化，比如说像半导体这块有个别打了十年业绩预期的科创板股，我们可能会做到一定的调仓，但对于5G应用于而非建设末端，以及新能源汽车智能化，打了两三年的预期，我们不会注目。

”　　同时，杨夏透漏其所在的机构将作好短期交易风格向蓝筹的转换。　　方磊也回应，“我们指出在‘产业转型升级+行业集中度提高+经济衰退+流动性严格’的背景下，全年来看，各个类别的成长股都有不俗的投资机会。

重点注目：获益于经济衰退和产业升级的领域，比如高端装备；获益于产业升级和流动性严格的领域，如5G产业链、软件与互联网行业、新能源汽车产业链等；获益于经济衰退和行业集中于的领域，如大众消费、租车、航空、工业金属等；获益于流动性严格的贵金属。”　　杨德龙则指出，消费、券商和科技是可以长年注目的，但从阶段性看估值偏高，这次调整是一个杀死估值的过程，实质上的业绩在提高。

因此估值回升之后，不会为前期踏空的投资者获取上车的机会。

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