新能源汽车板块投资机会显现

近期，国内仅次于的动力电池生产商宁德时代改版了其认购说明书，随着这份去年11月递交的认购说明书一起改版的，还有宁德时代去年的财务报表。2017年宁德时代净利润约39.72亿元，营收199.96亿，资产总额496.62亿元。在独角兽受到注目的近期市场，上述消息也再次把投资者目光更有到新能源汽车产业。

分析人士回应，随着涉及企业加快步入资本市场，新能源汽车行业依然未来将会站上A股市场的风口。产业链不受注目独角兽概念沦为了近期二级市场中当之无愧的宠儿，那些还未上市的独角兽公司也屡屡被挖出出来。同时，与这些独角兽涉及的产业链及涉及个股也在近期市场中受到冷玉女。而在这一背景下，自宁德时代认购说明书改版引起注目后，多家上市公司陆续和宁德时代扯上关系，有公司称之为宁德时代是其子公司的客户，有公司称之为必要持有人宁德时代股权。

环绕一家还没上市的公司，就早已构成了一批概念股，这也从侧面体现出有市场对其的注目。创立于2011年12月的宁德时代用将近7年的时间，一步步沦为全球动力电池行业龙头。

2015年和2016年倒数两年在全球动力电池企业中名列前三位，次于松下电器和比亚迪，2017年堪称乘势打破松下电器和比亚迪沦为全球动力电池企业之首。去年，在胡润研究院公布的《2017胡润大中华区独角兽指数》中，宁德时代以超强千亿的估值杀进前五。在它之前的是清一色的互联网企业：滴滴、蚂蚁金服、新美大、小米。天风证券认为，宁德时代的上市将沦为全球动力电池格局转变的起点。

根据改版后的招股书，公司白鱼募资131.2亿元用作动力锂电池的生产基地、动力与储能电池研发两个项目建设，融资金额或将沦为制造业第二大案例。分析人士认为，新能源汽车市场的发展壮大必要造就了涉及零部件行业的发展，特别是在是一度占有新能源汽车一半成本的动力电池产业具有突飞猛进的发展。

自从2012年国务院公布《节约能源与新能源汽车产业发展规划》后，我国新能源汽车2016年、2017年销量倒数两年多达全球新能源汽车销量的一半。行业加快催化剂转入一季度以来，新能源汽车行业受到多重受到影响因素共振，板块于是以加快催化剂。根据中汽协数据，1月新能源汽车经销分别为40569辆和38470辆，同比分别快速增长4.6倍和4.3倍。

2月新能源汽车产销量分别为39230辆和34420辆，同比快速增长分别为119.1%和95.2%。2月，工信部、财政部、科技部及发改委牵头公布《关于调整完备新能源汽车推广应用财政补贴政策的通报》，具体了2018年新能源汽车补贴标准，调整幅度高于市场预期，板块如期步入声浪。一方面，当前新能源汽车的销量显著向好。1-2月新能源汽车量总计经销分别已完成8.2万辆和7.5万辆，同比分别快速增长225.5%和200%。

由于补贴政策调整设置过渡期，预计未来3个月新能源汽车销量都将维持较高增长速度。另一方面，春节后，国内外车型密集投入。比亚迪、上汽等自律品牌开始发售新一代车型，爆款车型可期;从全球来看，3月日内瓦车展多家主流车企公布了新能源车型，还包括捷豹I-PACE重磅车型。

据经济参考报报导，今年我国将之后从政策面上多措举反对新能源汽车消费，还包括希望地方对新能源汽车的出售和通行便捷给与反对等。分析人士回应，新能源汽车优势是多方面积累构成的，具备市场需求大、产业政策反对、产业构成集群等特征。涉及人士认为，当前是我国汽车产业转型升级、构建横跨发展、守住先机的最重要机遇期，全球新能源汽车都在等候电池技术重大突破，中国新能源汽车产业归功于极大市场需求、政策大力推广，具备得天独厚的发展优势，未来将会沦为汽车业换道转弯的样板。

产业迎接投资机遇从最近一系列消息来看，各国际车企电动化步伐显著减缓。时隔江淮+大众、众泰+福特、长城+宝马争相在中国成立合资公司发力新能源车，戴姆勒大股东北汽新能源，吉利大股东戴姆勒之后，3月份大众确认动力电池供应商，并可行性达成协议了200亿欧元订单。对于新能源汽车产业链的投资机会，不少机构都回应长年寄予厚望。总的来看，上游：钴、锂仍是重点;中游：电池及电池材料总体市场需求减;下游：充电桩未来将会步入建设热潮。

天风证券回应，随着此前调整，及近期风险获释过后，当前整个新能源车板块估值压力都获得了有效地获释。在该机构统计资料的49只新能源车核心个股中，过去几个月总计跌幅超强20%的占比71%、超强15%的占到80%，超强10%的占到90%，超强5%的占到96%。纵向和横向对比而言，正处于历史低位，细分板块新能源整车、零部件、动力电池、电池材料、上游资源、充电桩等PETTM已分别降到26、31、24、29、50、32倍，估值水平正处于历史低位。

安信证券指出，新能源车产业发展分成四个阶段。当前，行业早已从第一阶段(供不应求)和第二阶段(供需凸均衡)较慢地转入第三阶段(供大于求)。第三阶段必定不会经常出现领先生产能力出有清，龙头市占率提高的态势。

当前时间节点产业链很多环节仍然正处于第三阶段，从投资的角度该机构建议投资已完成配对，毛利率触底，竞争格局逐步明晰，将未来将会年所转入第四阶段(供需凸均衡)的环节：核心零部件、电解液、负极。随着领先生产能力出有清，这些环节将再度转入供需凸均衡的第四阶段，龙头将享用行业高速成长的红利。

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